[FETV=권지현 기자] 시장금리가 1%포인트(p) 상승하면 약 2년에 걸쳐 전국 아파트 가격이 5% 가량 떨어질 수 있다는 연구 결과가 나왔다.

신용상 한국금융연구원 선임연구위원이 18일 발표한 '최근 부동산 시장 현황 및 향후 리스크 점검' 보고서에 따르면 2008년 1분기부터 올 2분기까지를 분석한 결과 다른 조건이 동일할 경우 시장금리가 1%p 오를 때 아파트 가격은 2년의 시차를 두고 약 4.57% 하락하는 것으로 나타났다. 지역별로는 수도권(-5.0%), 서울(-3.4%), 지방 5대 광역시(-2.85%) 순이었다.

신 연구위원은 "시장금리의 상승은 지역과 상관없이 아파트가격의 전반적인 하락을 유발하는 것으로 나타났다"며 "여타 지역에 비해 서울을 제외한 수도권지역의 아파트가격이 상대적으로 부정적 영향을 크게 받는 것으로 분석됐다"고 밝혔다. 

특히 팬데믹 이후에는 시장금리 상승 충격 영향이 전체기간보다 다소 크게 나타났다.

다른 조건이 동일할 때 2018년 1분기부터 지난 2분기까지 시장금리 1%p 상승 충격은 8분기에 걸쳐 수도권 아파트 가격을 최대 5.04% 하락시킨 것으로 분석됐다. 지역별로는 수도권(-5.77%) 지방 5대 광역시(-5.73%), 서울(-3.37%) 순으로 집계됐다.

신 연구위원은 "이번 분석은 시장금리 상승 단일 충격에 대한 것으로, 그동안의 오버슈팅으로 인한 주택가격 하락 기대, 경기 둔화, 고인플레 등의 충격이 복합돼 나타나면 주택시장에 미치는 부정적 영향 규모는 더 증폭돼 나타날 가능성이 있다"고 진단했다.

다만 이번 하락 기조가 부동산 시장의 일본식 장기 침체로 연결될 가능성은 크지 않은 것으로 내다봤다.

신 연구위원은 "일본의 경우에는 주로 경기 변동성이 높은 상업용 부동산 버블 붕괴에 기인한 반면 우리나라는 가계부채와 연계된 주택시장의 문제이고, 주택담보대출은 안정된 주택담보대출비율(LTV) 수준을 유지하고 있다"고 설명했다.