[FETV=권지현 기자] 기준금리가 0.50%포인트(p) 오르면 2년 뒤 주택가격이 최대 1.40% 떨어질 수 있다는 연구 결과가 나왔다. 금리상승과 대출규제 강화 등으로 차입 여건이 악화되면서 집값 하방 압력이 높아질 것이란 분석이다. 

한국은행이 3일 발표한 '주택시장 리스크 평가' 보고서에 따르면 기준금리가 한 번에 0.50%p 오를 경우 그렇지 않은 경우와 비교해 전국 주택가격이 1차 연도 말에 0.25∼0.35%, 2차 연도 말에 0.65∼1.40% 낮아지는 것으로 추산됐다. 금리 인상의 영향만 분석했을 때 기준금리가 오른 뒤 2년(8분기)이 지나면 주택가격 하락폭이 최대 1.40%가 된다는 뜻이다.

한은은 보고서에서 "일반적으로 금리 인상은 주택가격을 하락시키는 요인으로 작용한다고 알려져 있다"며 "우리나라의 경우 2003년 이후 연간 가계부채 증가율이 2019년을 제외하고 지속해서 5%를 상회하는 점 등도 주택가격에 큰 영향을 줄 수 있다"고 말했다. 

특히 가계부채가 많이 쌓이거나 변동금리 대출 비중이 높은 경우 금리상승은 주택가격 상승률을 더욱 큰 폭으로 낮췄다. 한은이 우리나라를 비롯 미국과 영국 등 주요 24개국 수치를 이용해 분석한 결과 전체 대출 가운데 변동금리 대출 비중이 높은 국가들은 주택가격 상승률 폭이 더 낮았다. 우리나라의 경우 변동금리 비중이 높기 때문에 주택가격 상승폭 하락이 더 크게 나타날 수 있다는 것이다. 지난 6월 국내 예금은행 잔액 기준 변동금리 비중은 78.1%로 2014년 3월(78.6%) 이후 가장 높았다.

또 보고서는 기준금리 인상 외에 주택가격 고점 인식, 차입 여건 악화 등도 집값 하락 요인으로 지목하며, 주택가격 하락 요인이 상승 요인보다 더 크게 작용할 것이라고 봤다. 

김대용 한은 조사국 물가연구팀 차장은 "최근 주택시장 여건을 살펴보면 상·하방 요인이 혼재돼 있는 가운데 하방 요인이 다소 우세한 것으로 나타나고 있다"며 "주택가격 고평가 인식이 확산된 가운데 금리상승, 대출규제 강화 등으로 차입여건이 악화되면서 하방압력이 점차 강화될 것으로 예상된다"고 말했다. 

한은은 주택 가격 하락 위험 정도가 지역별로 다르다고도 평가했다. 주택 시장이 공급 과잉 상태이거나 최근 큰 폭으로 가격이 오른 지역에서 주택가격 하락 위험이 크다는 분석이다. 세종이 가장 하락 위험이 큰 지역으로 꼽혔으며, 대전, 경기, 대구, 인천 등이 뒤를 이었다. 반면 광주, 제주 등은 오히려 집값이 상승할 가능성이 큰 것으로 나타났다.

김 차장은 "세종, 대전, 경기는 과거에 공급 과잉 상태였거나 큰 폭의 가격 상승을 경험한 곳이라 다른 지역보다 집값 하락 리스크가 더 컸다"고 설명했다.