[FETV=권지현 기자] 금리 인상으로 소비자의 금융 부담이 커지면서 민간 소비가 위축될 수 있다는 연구결과가 나왔다. 

한국은행 동향분석팀은 27일 발표한 '금리 상승의 내수 부문별 영향 점검' 보고서에서 "지난해 8월부터 이어지는 기준금리 인상의 영향이 점차 가시화될 것으로 예상된다"며 금리인상기 민간 소비가 향후 성장률을 끌어내릴 주요 요인이 될 수 있다고 지적했다. 

동향분석팀에 따르면 민간 소비의 금리 탄력성은 평균 0.04∼0.15%로 나타났다. 기준금리가 0.25%포인트(p) 오를 경우 민간 소비가 최대 0.15% 감소할 수 있다는 뜻이다.

한은은 소비 금리탄력성이 설비투자(0.07∼0.15%), 건설투자(0.07%∼0.13%)와 유사한 수준이지만, 민간 소비가 GDP에서 차지하는 비중이 훨씬 크기 때문에 성장률 하락에 기여하는 수준이 더 높을 것이라 전망했다. 실제 올 2분기(4~6월) 경제성장률은 민간 소비가 늘어난 덕분에 한은 예상치(0.5%)를 웃도는 0.7%를 기록했다.  

한은은 보고서를 통해 "특히 글로벌 금리 상승으로 최근 주가가 상당 폭 하락한 데 더해 집값 역시 내려갈 것이라는 기대감이 형성되며 향후 소비가 더 제약될 수 있다"고도 언급했다. 실제 한은에 따르면 기준금리가 0.25%p 오른 뒤 6분기가 지나면 주가와 집값 하락 영향에 따른 민간소비 감소 폭은 최고 0.12%에 달했다.

이어 보고서는 "최근 주가가 크게 하락한 점이 소비에 적지 않은 영향을 줄 수 있다"며 자산시장 변동성에 따른 소비 동향도 보고했다. 

그러면서도 일련의 금리 인상은 금융시장의 안정성 확보를 위해 불가피하다고도 했다. 보고서는 "금리 상승으로 인한 수요 둔화는 어느 정도 불가피할 것으로 예상되나, 이런 비용보다는 물가 안정과 같은 편익이 더 크다는 점을 함께 고려해야 한다"면서 "고용과 임금의 견조한 개선과 정부의 주택공급 확대 기조, IT 제조업의 대규모 투자계획 등은 금리 충격을 완화할 것으로 예상한다"고 말했다.