[FETV=유우진 기자] 현대차증권은 18일 대한제강에 대해 철스크랩 가격 상승과 더불어 실적 증가는 지속될 것을 전망하면서 투자의견 '매수'와 함께 목표주가 1만1000원을 제시했다. 현재주가는 8170원이다.

대한제강의 3분기 별도 매출액은 1917억원, 영업이익 185억원, 세전이익 180억원으로 영업이익은 전년동기대비 280% 증가, 전분기대비 14% 감소했다. 연결 매출액은 2681억원, 영업이익은 230억원, 세전이익은 518억원으로 영업이익은 전년동기대비 283%, 전분기대비 5% 증가했다. 

박현옥 현대차증권 연구원은 "3분기 연결 영업이익에는 와이케이스틸 9월 한달의 실적만 반영된 것으로 파악되며, 이를 근거로 추정 시 와이케이스틸의 영업이익률도 상당히 높은 것으로 관측된다"며 "연결 세전이익이 영업이익을 크게 상회했는데 와이케이스틸 인수에 따른 염가매수차익 293억원이 반영되었기 때문"이라고 분석했다. 염가매수차익은 다른 회사를 적정가보다 싸게 인수할 때 발생하는 차익으로, 기업의 순이익을 산출할 때 일회성 요인으로 반영된다.

4분기 별도 매출액은 1925억원, 영업이익은 191억원으로 전년동기대비 152%, 전분기대비 3% 증가할 것으로 예상했다.

박 연구원은 "코일 철근을 생산하는 평택공장은 9월 24일부터 12월 5일까지 설비투자로 가동을 중단하고 철근제품의 이는 수익성 강화를 위한 조치로 이해한다"며 "올해 별도 영업이익은 678억원으로 2008년 이후 사상 최대 실적 달성할 전망"이라고 내다봤다.

그는 "국내 철근수요는 내년부터 증가세로 전환될 것으로 예상돼 철스크랩 가격 상승과 더불어 실적 증가는 지속될 것"이라면서 "철근 3위인 대한제강의 5위인 와이케이스틸 인수로 전후방 가격협상력이 강화될 것으로 기대한다"고 말했다. 단, 향후 한국특수형강의 철근 진출은 위협 요인으로 평가했다.