[FETV=이신형 기자] 에코프로가 지난해 연결 기준 매출 3조4315억원, 영업이익 2332억원을 기록했다고 5일 밝혔다.
매출액은 전년(3조1279억원) 대비 10% 증가했고 영업이익은 흑자 전환했다. 에코프로는 지난해 실적 개선에 대해 지속적으로 추진해 온 인도네시아 투자 성과 및 메탈 트레이딩 호조 등이 영향을 미친 것이라 설명했다.
에코프로는 2022년부터 약 7000억원을 투자해 인도네시아 IMIP(인도네시아 모로왈리 산업단지) 제련소 4곳에 투자를 진행해 왔다. 인도네시아 제련소 투자로 지난해 약 2500억원 상당의 투자 차익을 거뒀고 제련소에서 확보한 니켈 MHP(중간재) 판매도 실적 개선을 이끌었다.
메탈 가격 상승과 환율 등 대외 사업 환경 개선도 매출과 이익 성장을 견인했다. 지난해 하반기부터 유럽 전기차 판매가 회복세를 보이며 에코프로 그룹 가족사들의 양극재, 전구체, 리튬 판매 실적도 개선세를 보이고 있다.
가족사별로는 양극재 원료인 전구체를 제조하는 에코프로머티리얼즈는 2025년 별도기준 매출 3925억원, 영업적자 654억원을 기록했다. 전구체와 메탈 판매 증가로 매출은 전년(2998억원) 대비 31% 늘었다. 에코프로머티리얼즈는 지난해 4분기 가동률 증가와 메탈 가격 상승에 따른 재고평가충당금 환입 등에 힘입어 분기 기준 영업 흑자를 기록해 수익성 개선 기대감을 키웠다.
친환경 소재 사업을 영위하는 에코프로에이치엔은 2025년 연결기준 매출 1411억원, 영업이익 117억원을 기록했다. 매출은 전년 2345억원 대비 40% 줄었고 영업이익은 전년 242억원 대비 52% 감소했다. 전방 반도체 고객사의 투자 계획 조정 및 가동률 변동으로 온실가스 저감 장치 등 제품 판매가 줄어들며 실적이 다소 주춤했지만 4분기부터 업황 개선으로 실적이 개선되고 있다.
에코프로 관계자는 “인도네시아 투자 성과와 4분기 제품 판매 회복으로 연간 흑자 전환에 성공했다”며 “하반기 메탈 가격 상승 등 사업환경이 개선되며 실적에 긍정적 영향을 미치고 있다”고 말했다.
에코프로는 올해 전망에 대해 긍정적이라고 밝혔다. 에코프로는 메탈 시세 변동으로 인도네시아 IMIP 제련소 투자 및 트레이딩 이익 규모를 연 평균 1800억원에서 약 20% 상향해 2200억원으로 추산했다. 제련소 투자로 제품 원가 경쟁력을 확보해 제품 판매 가격 상승에 따른 이익률도 증가될 것으로 전망된다고 설명했다.
또 메탈 가격 상승에 따라 지난해에 이어 올해 연간 흑자 기조도 기대되는 상황이다. 런던금속거래소(LME)와 글로벌 원자재 시장 분석 기관 패스트마켓 등에 따르면 올해 1월말 기준 니켈 시세는 $17.7/kg으로 작년 3분기말 대비 16% 증가했다. 리튬 시세는 $19.0/kg으로 작년 3분기말 대비 98%, 코발트 시세는 $55.6/kg로 같은 기간 62% 상승했다.
에코프로는 AI 데이터센터 확장에 따른 에너지저장장치(ESS) 시장 성장과 로봇 배터리 등 신규 애플리케이션 수요에도 적극 대응할 방침이다. 에코프로는 전기차 판매 부진을 극복하기 위한 각 사업장별 손익경영을 강화해 나간다는 계획이다. 품질, 물류 등 가족사들이 수행하는 업무들의 시너지 제고를 위한 조직 개편을 단행한 데 이어 제조 R&D 등 전 부문에 AI를 도입하기 위한 전략도 마련하고 있다.
송호준 에코프로 대표는 “경영위기를 돌파하기 위한 강도 높은 경영효율화 작업과 동시에 인도네시아 제련사업 투자 등 미래 성장동력 확보를 위한 노력을 기울였다”며 “올해 전 사업장 AI 도입, 로봇 등 뉴 애플리케이션 대응력을 강화해 흑자 기조를 안착시켜 나갈 계획”이라고 말했다.
■ 다음은 컨퍼런스콜 질의응답 전문이다.
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Q. 지주사와 머티리얼즈의 4분기 분기 순손실 사유는?
A. 조장훈 경영관리실장
이번 계약 변경이 그린에코 니켈의 케파나 전체 판매량에 영향을 주는 것은 아니다. 특정 고객에게 배정됐던 우선 물량만 줄어든 것이며 해당 물량은 다른 매출처를 통해 판매가 가능하다. 이번 손실은 일시적으로 발생한 현금 유출이 없는 비용이다.
지주사는 두 가지 파생상품 관련 평가손실이 반영됐다. 첫 번째는 지난해 10월 체결한 PRS 계약 평가손실이다. 에코프로비엠 주가가 상승하면 상대방으로부터 매도 차익을 반환받고 주가가 하락하면 매도 차익을 보존해 주는 구조다. 지난해 12월 말 기준 BM 주가는 14만원대로 계약 단가 17만2600원을 하회해 약 1160억원 평가손실이 인식됐다. 다만 현재 주가는 계약 단가를 크게 상회하는 수준이므로 이 수준이 유지되면 다음 분기에는 상당 규모 평가이익이 다시 계산될 수도 있다.
두 번째는 에코프로머티리얼즈 RCPs 관련 평가손실이다. 지주사는 RCPs 투자자와 차액 정산 약정을 맺고 있으며 작년 말 기준 머티리얼즈 주가가 기준가액 7만5974원을 하회해 약 1800억원 평가손실이 발생했다. 향후 머티리얼즈 주가가 상승할 경우 평가이익이 발생할 수 있다.
두 가지 평가손실 모두 현금 유출이 동반되지 않는 회계상 손실이며 향후 주가 흐름에 따라 평가이익으로 전환될 가능성이 있다.
Q. 최근 메탈 시세 상승이 인도네시아 제련소 이익에 미치는 영향이 무엇인지?
A. 조장훈 경영관리실장
지난 실적 발표에서는 니켈 시세 킬로그램당 16불, 환율 1380원 기준으로 인도네시아 관련 영업이익 가이던스를 제시했다. 최근 니켈 시세뿐 아니라 부산물인 코발트도 쇼티지 상황으로 가격이 지속 상승하고 있다. 현재 메탈 시세와 환율 기준으로는 기존 가이던스 대비 20% 이상 영업이익 업사이드를 예상한다.
1단계 IMIP는 연평균 2200억원 이상을 보며 2단계 IGIP는 투자 초기여서 변수는 많지만 연평균 4000억원 정도가 되지 않을까 추정한다.
Q. 에코프로머티리얼즈의 지난해와 올해 내외판 비중 및 판매량 가이던스가 무엇인지?
A. 이성준 에코프로머티리얼즈 경영전략담당
2026년 판매량 가이던스는 지난해 기저효과와 신규 프로젝트 진입을 반영해 지난해 대비 약 90% 수준의 전구체 판매량 성장을 예상한다. 이에 따른 유의미한 가동률 개선도 함께 전망한다.
Q. 에코프로HN의 2026년 예상 매출 가이던스와 해외 고객사 매출 확대 계획이 무엇인지?
A. 최진영 에코프로HN 경영관리팀장
온실가스 저감 사업은 전방 고객사의 신규 라인 가동 시점이 2028년에서 2027년으로 1년 앞당겨졌다. 기존 라인은 올해 안에 설치와 시운전을 마칠 계획이다. 2026년 하반기부터는 기존 대비 1.5배 큰 신규 수주를 통해 매출을 일으킬 수 있을 것으로 예상한다. 반도체 관련 두 사업 모두 매출 인식 시점이 빨라지고 있으며 앞으로 몇 년간 안정적인 매출 성장이 이어질 것으로 예상된다. 올해 조기 수주 확보를 통해 전년 대비 50% 이상 성장을 예상한다.
해외 고객사향 매출 확대는 케미컬 필터와 온실가스 저감 사업이 고객사 생산 거점 확보 전략에 따라 해외로 확장되고 있다. 아시아와 미국 투자 집중으로 해당 사이트 생산 라인 확장도 빨라지고 있다. 기존에 수주해 진행 중인 미국 라인은 올해 안에 마무리될 예정이며 올해 상반기 중 2027년 납품 물량을 추가 수주할 것으로 예상한다. 유럽 시장 진출도 준비 중이며 해외 협력사와 영업을 추진하고 기술 소개를 마치고 현장 테스트 단계 협의를 진행 중이다. 테스트 이후 실제 수주로 이어질 것으로 기대한다.
미세먼지 저감 사업은 LNG 발전과 HRSG 분야 환경 설비에 집중한다. 대만은 원전 폐쇄 이후 LNG 발전 의존도가 높아져 관련 설비 수요가 늘어날 것으로 전망한다. 기술력과 수주 레퍼런스를 바탕으로 1분기 내 추가 수주를 예상한다. |
