Q. GPU CAPEX 규모와 감가상각 부담, 마진 전망을 어떻게 보나 또 엔비디아 협업에서 언급된 ‘GPU 6만장’도 포함되는지 궁금하다.

A. 김희철 CFO
AI 서비스 경쟁력 강화를 위해 인프라 투자를 확대하고 있다. 올해 GPU를 포함한 전체 인프라 투자 규모는 약 1조원 단위로 예상된다. 2026년 이후에는 GPU만 1조원 이상 투자가 필요할 것으로 보인다. 다만 단순한 선제 투자뿐 아니라 공공기관과 민간기업을 대상으로 한 GPUaaS 사업 등 수익과 직접 연동되는 투자도 상당 부분 포함된다.

이러한 투자들은 재무 여력이 허용되는 선에서 추진할 계획이며 엔비디아와 협업해 확보한 GPU 6만장도 이 범주 안에서 활용될 예정이다. 감가상각비 증가에 따른 단기적인 마진 부담은 있겠지만 중장기적으로는 충분히 플러스 잠재력이 있다고 판단한다.

Q. 주요 B2C 사업군(광고·쇼핑 등)에서 버티컬 AI 적용 수준과 매출 기여는 어느 정도인가.

A. 최수연 대표이사
AI 브리핑 도입 당시에는 검색 결과의 10% 정도만 적용할 계획이었으나 효과가 빠르게 확인되면서 현재 커버리지를 20%까지 확대했다. 이용자 충성도 향상과 기존 검색 비즈니스 강화 측면에서 기대 이상의 성과를 거두고 있다.

네이버는 검색 외에도 쇼핑, 결제, 예약 등 다양한 버티컬 서비스를 한 생태계 안에서 운영하고 있어 AI 에이전트가 여러 서비스를 유기적으로 이해하고 작동할 수 있는 환경을 이미 갖추고 있다.

내년 봄에는 쇼핑 AI 에이전트를 시작으로 생성형 검색을 전면 반영한 AI 탭, 내부 서비스와 외부 생태계를 연결하는 통합 에이전트를 순차적으로 공개할 계획이다. 매출 기여는 아직 초기 단계지만 AI 기술이 검색 광고, 커머스, 로컬 비즈니스 매출 향상에 실질적인 도움을 주고 있다.

Q. 엔터프라이즈 부문에서 디지털 트윈, 로봇, 피지컬 AI 등으로 확장 중인데 중장기 성장성과 수익화 가능성은 어떻게 보나.

A. 최수연 대표이사
네이버는 2017년 네이버랩스를 설립해 피지컬 AI 기술을 선행 연구해왔다. 하드웨어보다는 소프트웨어 경쟁력에 집중해 ARC와 ALIKE라는 핵심 기술을 내재화했다.

ARC는 다양한 제조사의 로봇을 통합 관리할 수 있는 표준화 OS 플랫폼으로 로봇 업계의 윈도우나 안드로이드 역할을 목표로 하고 있다.

ALIKE는 초정밀 3D 디지털 트윈 기술로 GPS가 닿지 않는 실내 환경에서도 로봇이 정확히 위치를 인식할 수 있도록 한다.

이 기술들은 현재 글로벌 수준에서도 경쟁력이 있으며 성남 1784 사옥을 테스트베드로 활용해 로봇 자율주행과 실시간 클라우드 제어 시스템을 구현했다. 이를 통해 글로벌 레퍼런스 확보 단계에 진입했다.

시장 규모를 단정하긴 이르지만 네이버가 지향하는 로봇 OS·제어 플랫폼 시장이 전 세계 로보틱스 산업의 약 30~40%를 차지할 것으로 본다. 또 이러한 기술 내재화를 기반으로 제조업 맞춤형 프라이빗 클라우드 시장 진입도 추진 중이다. 현재 한국은행, 한국수력원자력 등 주요 기관과 실질적인 협의가 진행되고 있다.

Q. 커머스 마케팅 집행 지속 기간과 GPU 인프라 투자 이후의 마진 회복 시점은 언제로 보나

A. 김희철 CFO
커머스 부문은 수수료율 인상으로 수익성이 개선됐고 이를 바탕으로 적극적인 마케팅 투자 여력을 확보했다. 다만 단순히 거래액을 늘리기 위한 단기 집행이 아니라 고객 충성도와 브랜드 로열티를 강화하는 장기적 성과형 마케팅으로 설계했다.

GPU 인프라 투자는 광고와 커머스 매출 증가에서 확보한 재원을 활용해 진행 중이다. 직접 매출로 연결되는 부분도 있지만 상당 부분은 미래 성장을 위한 선제 투자다. 단기적으로 손익에 부담이 있을 수 있으나 중장기적으로는 충분한 수익성 개선 여력이 있다고 본다.

Q. AI 브리핑 도입 이후 검색 이용자 행동 변화와 내부 지표 개선 효과가 있었는가.

A. 최수연 대표이사
AI 브리핑은 처음엔 정보성 지식 쿼리와 긴 롱테일(15자 이상) 쿼리를 중심으로 적용했다. 적용 결과 이용자들이 검색 결과에 더 오래 머물렀고 롱테일 UQC(User Query Count)가 전년 대비 약 70% 증가했다. AI 브리핑 하단에 제시되는 연관 질문 재검색 횟수는 출시 초기 대비 약 5배 늘었다.

특히 플레이스(맛집·식당 노출) 영역에 AI 브리핑을 적용했을 때 클릭률(CTR)이 2.3배 상승했고 예약·주문 건수는 15% 증가했다. 이는 AI 기술이 검색 품질뿐 아니라 로컬·커머스 매출에도 직접적인 긍정 효과를 주고 있음을 보여준다.

Q. 커머스의 테이크레이트 추가 인상 가능성과 컬리와의 협업 효과는 어떤지 궁금하다.

A. 최수연 대표이사
올해 쇼핑 매출 성장의 주요 요인은 플러스 스토어 앱 출시 이후 거래액 증가와 쇼핑 수수료 개편이다. 브랜드 스토어 거래액이 늘었고, N배송을 통한 물류 확장도 테이크레이트 개선에 기여했다.
이는 단순한 수수료 인상이 아니라 버티컬 수수료 구조가 강화되며 구조적으로 테이크레이트를 높이는 방향으로 이어지고 있다. 플러스 스토어와 버티컬 쇼핑 지면을 통해 브랜드·제조사와 협업 상품을 확대하고 있다.

컬리와의 파트너십은 네이버의 AI 개인화 추천 기술과 컬리의 물류 네트워크 강점이 결합된 모델이다. 출시 초기라 구체적 수치를 밝히기 어렵지만 내부 목표 대비 안정적으로 거래액이 증가하고 있으며 향후 쇼핑 인프라 고도화의 핵심 경쟁력으로 작용할 것으로 기대한다.